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喜提首批受理企业，数家“啼笑往事中奖”机构共话科创板｜科创｜第一财经｜国泰君安
3月22日下午，国泰君安保荐的晶晨半导体（上海）股份有限公司拿到上海证券交易所下发的科创板001号受理批文的消息不胫而走。当日晚间，上交所披露9家科创板受理企业，分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技、武汉科前生物。
除国泰君安外，首批受理企业的保荐机构还包括招商证券、长江证券、中信证券、民生证券、东吴证券，相关律所则包括国浩律师事务所、中伦律师事务所、君合律师事务所等。
有趣的是，在公布消息当日，由国泰君安证券股份有限公司、国浩律师事务所、天健会计师事务所（特殊普通合伙）、浦发硅谷银行有限公司和TSF资本·通盛时富联合主办，上海市股份公司联合会协办的“科创板上市高峰论坛”在上海星动力科创空间举行。
在消息公布的当下，数家“喜提”首批名单的机构的高层人员正在圆桌讨论着关于科创的未来。论坛结束后，迎接他们的除了掌声，还有来自与会人员和同行上下数不尽的“恭喜”。
国泰君安证券投行委员会副主席、投行部总经理金利成在会上表示，可以把投资者分成三类，一类是战略投资者，一类是网下机构机构者，一类是网上的普通投资者，其中第一类和第三类投资者将被动接受价格。“我们希望追求一个市场化的定价，但是具体的操作过程中能不能达到市场化的结果要拭目以待。”
据金利成介绍，从主板是非市场化的定价机制，现在科创板采取询价是照顾网上的普通投资者。“未来战略投资者可能配售20%到30%的股票，以后主要是机构投资者为主，网上普通投资者一般就是20%左右。”
无独有偶，博泰投融资总监史振华也认为发行定价是关键。他表示，科创板具有市场化发行特点，需要结合公司的增长情况、业绩释放等综合考虑。科创板不是企业发展的终点，而是体现企业价值的工具之一，关于企业估值、流动性、融资、发债、并购重组的审核等会如何，还需等正式运行后知晓。
此外，史振华认为要上科创板必须做好基本功，欲速则不达。他表示自己非常认同市场上的一个观点，即第一批企业必是盈利的多，亏损的少。实际上情况确实如此。
上交所公布首批企业的名单中，从财务指标来看，剔除1家净利润为-26.02亿元的亏损企业，其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元啼笑往事，最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元，最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元。
国浩律师事务所执行合伙人刘维称，科创板不仅不是“安慰板”，且对于公司规范要求很高。“很多原本打算上主板或者创业板而遭到否决的企业想到科创板来，我劝他们还是再考虑一下。” 国浩律师事务所上海办公室管理合伙人倪俊骥亦强调，注册制绝非意味着不审核，与传统A股上市公司相比，科创板上市条件只是“不同”而非“放松”。对于拟上市公司而言，仍需扎扎实实发展业务。
90年走入工作岗位的数智互联（贵州贝格大数据产业发展有限公司）总裁王定标对科创板充满热情，他表示希望再人生创业生涯接近为什么的时候抓住这一机遇。几乎经历了整个互联网周期的王定标观察到，真正被国际投资公司看中的优质企业凤毛麟角，大部分是“打着技术的名，做着销售额的模式”。
在会上还有业内人士谈到一个案例。互联网时期有一家企业号称是科技型的互联网公司，但是营业额的90%都来自于呼叫中心，即属于流量销售额型的生意，“其实几乎所有的中国上市的互联网工程都很难称之为技术型的公司林群峰，我们需要从硬技术上去突破piaonima。”该人士称，因为科创板的出现将会有很多原创性的创新技术出现，且这类企业将会更早走向IPO。
目前投行人士紧张了5个月的神经终于可以获得一丝放松。但是需要注意的是，获得受理到最终成功发行，这九家企业还有很长的路要走。
按照上交所公布的审核流程，企业冲刺科创板粗略可分为5个环节，受理、审核问询、上市审议、证监会注册、发行上市。当然，发行能否成功、上市后是否会受到投资者肯定，这些暂且不算在五道关口当中。